Open interest, Open interest delta, Open interest spike

Volumen der offenen Positionen eines Futures-Kontrakts.

Erscheinungsbild des Indikators.

Beschreibung

Open interest ist die Summe der offenen Kontrakte eines Futures-Kontrakts. Jedem offenen Long-Kontrakt entspricht ein offener Short-Kontrakt. Die Daten kommen direkt von der Börse.

Open-Interest-Indikator.

Neben dem Kerzenchart hat Open Interest zwei alternative Darstellungsformen:

• Histogramm,
• Hervorhebung von Ausschlägen (Spikes).

Open interest delta ist ein Histogramm, das die Veränderung des Open Interest anzeigt. Zusätzlich zum Histogramm werden die Standardabweichung und zwei Arten gleitender Durchschnitte für positive bzw. negative Veränderungen berechnet.

Open interest delta.

Open interest spike zeigt im Chart anomale Ausschläge des Open Interest. Grün werden positive Ausschläge hervorgehoben („Geldzufluss“), rot negative („Geldabfluss“). Der Indikator verwendet die Z-Score-Bewertung, sodass sich das Modell an die wechselnde Marktlage anpasst und unter allen Marktbedingungen funktioniert. Der Spike-Indikator hat einen änderbaren Parameter – den Filter, der Werte von 1 bis 5 annimmt. Je höher der Filterwert, desto anomalere Ausschläge werden hervorgehoben.

Open interest spike.

Anwendungsfälle

Die Summe der offenen Positionen bzw. das Open Interest (OI) ist ein technischer Indikator, dessen Wert der Anzahl der laufenden Terminkontrakte wie Futures und Optionen entspricht, die noch nicht abgerechnet wurden. Einfach gesagt: Es ist ein Instrument, das in Echtzeit die Gesamtzahl ALLER offenen Derivatpositionen widerspiegelt, die von Marktteilnehmern gehalten werden, unabhängig von der Richtung.

Es wird ermittelt, indem man die Anzahl aller eröffneten Trades addiert und davon die Anzahl aller geschlossenen abzieht.

Wenn zum Beispiel das Open Interest der BTC-Futures gleichzeitig mit einem leichten Anstieg des BTC-Kurses wächst, spricht das in der Regel für die Fortsetzung des Aufwärtstrends. Umgekehrt deutet ein sinkendes Open Interest der BTC-Futures während einer leichten Korrektur des BTC-Preises meist auf einen sich abzeichnenden Abwärtstrend hin.

Ein gleichzeitiger Anstieg von Open Interest und Preis weist auf eine aktive Aufwärtsbewegung des Marktes hin. Steigt der Preis jedoch bei sinkendem Open Interest, spricht das für eine Abschwächung der Aufwärtsbewegung. Sinken sowohl Open Interest als auch Preis, deutet das auf eine Konsolidierungsphase des Marktes hin. Umgekehrt weist ein fallender Preis bei zunehmender Zahl offener Orders auf Marktschwäche hin.

Der Indikator Open Interest allein bietet keinen Handelsvorteil. In Kombination mit anderen Kennzahlen wie Preis, Volumen (Volume) und Delta (Volume Delta) erlaubt er jedoch, die aktuell vorherrschende Stimmung der Marktteilnehmer zu beurteilen, sowohl der großen als auch der kleinen.

Muster, auf die die OI-Werte hinweisen können, um den aktuellen Trend zu bestätigen und ein Potenzial für einen Trendwechsel zu erkennen:

• Steigender Preis & steigendes Delta (Volumen) & steigendes Open Interest = Market-Käufer bauen Positionen auf (bullischer Trend)
• Steigender Preis & sinkendes Delta (Volumen) & sinkendes Open Interest = bärischer Trend
• Fallender Preis & steigendes Delta (Volumen) & steigendes Open Interest = bärischer Trend
• Fallender Preis & sinkendes Delta (Volumen) & sinkendes Open Interest = Market-Verkäufer realisieren Positionen (bullischer Trend)

Im Vergleich zur Kennzahl Volumen gibt die Kennzahl Delta Aufschluss über die Richtung der Stimmung der Handelsteilnehmer. Deshalb analysieren wir in den Beispielen das Verhältnis der Parameter Preis, Delta und Open Interest.

Bestätigung des Aufwärtstrends durch OI und Delta. Das Open Interest ist auf der Kaufseite positioniert.

Bildung einer möglichen Trendumkehr durch OI und Delta bei Gewinnmitnahmen der Käufer.

Die Versuche von Retail-Tradern, den Preisrückgang aufzukaufen, waren nicht erfolgreich. Der Abwärtstrend setzte sich fort.

Das Schließen von Short-Positionen und der anschließende Aufkauf des „Abverkaufs“ führten zur Bildung eines Aufwärtstrends.

Wenn nach einer deutlichen Preisbewegung keine deutliche Zunahme oder Abnahme der Zahl offener Orders zu beobachten ist, spricht das für eine Konsolidierung des aktuellen Trends, die zu einer Marktumkehr oder einer Seitwärtsbewegung führen kann. Ein scharfer Ausschlag oder Rückgang der Zahl offener Orders weist auf erhöhte Marktvolatilität in naher Zukunft hin.

Wenn die meisten Retail-Käufer zu optimistisch sind, steigt das Open Interest, und hinter dem Anstieg des Open Interest verbirgt sich ein weiterer Preisrückgang, um die zu optimistisch eingestellten Spieler aus dem Markt zu drängen. Die sinkende Zahl optimistisch eingestellter Trader führt zu einem sinkenden Open Interest, danach beginnt der Preis einen neuen Wachstumszyklus und lässt die Mehrheit ohne Verdienst zurück.

Betrachten wir einige Fälle des „Ausschüttelns“ von Retail-Tradern.

Das OI analysieren wir in Verbindung mit dem Delta. Uns interessieren die Momente eines Ausschlags des Open Interest sowohl nach oben als auch nach unten (OI Delta), und zwar die Kombination ihrer anomalen Werte. Deshalb fügen wir statt des OI-Indikators den Indikator OI Delta zum Chart hinzu.

Zu beachten ist, dass eine solche Analyse keine eigenständige Methodik ist, sondern unbedingt den aktuellen Zustand der Makrostruktur berücksichtigen muss, um falsche Umkehrsignale zu vermeiden. Das heißt: Werden Umkehrmuster in Delta und OI Delta auf einem niedrigeren Timeframe erkannt, muss man berücksichtigen, ob auf diesem Preisniveau Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus eines höheren Timeframes vorhanden sind. Empfohlene Timeframes sind 15 Minuten bis 4 Stunden. Auf kleineren Timeframes entsteht zu viel „Rauschen“ und es gibt zu viele falsche Kombinationen.

Wir suchen folgende Muster von Umkehrformationen:

• Delta positiv & OI Delta steigt = Market-Käufer bauen Positionen auf
• Delta positiv & OI Delta fällt = Market-Käufer realisieren Positionen
• Delta negativ & OI Delta steigt = Market-Verkäufer bauen Positionen auf
• Delta negativ & OI Delta fällt = Market-Verkäufer realisieren Positionen

Positionsaufbau durch Market-Käufer nach dem Glattstellen der Verkäufe.

Gewinnmitnahmen der Käufer führen zur Bildung eines Abwärtstrends.

Positionsaufbau durch Market-Verkäufer.

Glattstellen der Verkäufe führt zur Bildung eines Aufwärtstrends.

Wenn man also die Umkehrpunkte in OI Delta und Delta auf dem niedrigeren Timeframe unter Berücksichtigung der Makrostruktur analysiert, lässt sich ein guter Einstiegspunkt in die Position mit einer Winrate für den höheren Timeframe finden.