Liquidation Spike
Der Screener zeigt, bei welchen Instrumenten der Liquidationsfluss gerade deutlich über ihrer eigenen Norm liegt. Er beantwortet „wo“ und „wann“, aber nicht „wohin der Preis läuft“.
Fünf Instrumente im Moment einer marktweiten Liquidation von Long-Positionen. Sortierung nach Volumen, die Spalte × Base zeigt, wie viel das für jedes von ihnen ist.
Auf dem Screenshot sieht man sofort drei Dinge, für die der Screener gebaut wurde.
Erstens: Alle fünf Zeilen sind longs. Ist die ganze Liste einseitig, sind das nicht fünf einzelne Geschichten, sondern eine marktweite Liquidationswelle.
Zweitens: DOGSUSDT mit einem Volumen von $5,0k steht in derselben Liste wie LSKUSDT mit $38,8k — und das ist richtig. In Dollar sind sie nicht sinnvoll vergleichbar, verglichen wird in der Spalte × Base.
Drittens: LSKUSDT hat 25 Ereignisse und 24 belegte Sekunden — die Ereignisse kleben nicht in einem Augenblick zusammen, sondern sind über die Zeit gestreckt. FILUSDT dagegen hat nur 4 Ereignisse über $31,2k — das sind einige große Positionen, keine Kette.
Was das ist
Liquidation Spike ist ein Screener im Bereich Microstructure. Jede Zeile ist ein Instrument, bei dem in den letzten fünf Minuten ungewöhnlich viele erzwungene Liquidationen stattgefunden haben. Ein Klick auf eine Zeile schaltet den farblich verknüpften Chart um, in dem man bereits die Liquidation Map ansehen und den Stopp-Abstand wählen kann.
Eine leere Liste ist der Normalzustand, keine Störung. In etwa 7 % der Fünf-Minuten-Fenster passiert am gesamten Markt nichts, was sich zu zeigen lohnte.
Warum „× Basis“ und nicht das Volumen in Dollar
Das ist das Wichtigste, was man über diesen Screener verstehen muss, sonst liest man ihn leicht falsch.
Der Liquidationsfluss ist dünn und äußerst ungleichmäßig verteilt. Das mediane Instrument sieht eine Liquidation in 85 Minuten, das oberste zwei pro Minute. Von 151.106 nicht leeren Minuten einer Woche gab es in 100.392 genau ein Ereignis.
Deshalb ist jede einheitliche Schwelle in absoluten Zahlen in Wahrheit ein Liquiditätsranking und kein Ereignisranking. Wir haben das an einer Woche Fluss gemessen, mit der klassischen Schwelle „zehn Liquidationen pro Minute“:
| Fluss pro Woche | Instrumente | Auslösungen pro Instrument | Nie ausgelöst |
|---|---|---|---|
| weniger als 100 | 347 | 0,3 | 249 |
| 100 – 499 | 323 | 1,6 | 46 |
| 500 – 1999 | 102 | 6,6 | 2 |
| 2000 und mehr | 24 | 83,2 | 0 |
Der Abstand beträgt das 277-Fache. Eine Liste nach absoluter Schwelle wäre eine ewige Aufzählung von BTC, ETH und SOL, und bei 249 von 435 Instrumenten hätte sie nie ausgelöst — obwohl die Karte gerade bei dünnen Instrumenten am besten funktioniert.
Deshalb gibt die Spalte × Base an, um das Wievielfache der Fluss über dem liegt, was für dieses Instrument zu dieser Tageszeit üblich ist. Das ist die einzige Größe, an der sich Instrumente untereinander vergleichen lassen.
Was die Basis ist
Die saisonale Basis ist die erwartete Anzahl von Liquidationen pro Minute bei einem bestimmten Instrument in einer bestimmten Stunde. Sie ist an neuneinhalb Monate Fluss angepasst und wird durch Neuaufbau aktualisiert.
Liquidationen haben einen ausgeprägten Tageszyklus, und er ist bei fast allen Instrumenten gleich: Der Gipfel liegt bei 13:00–16:00 UTC (Eröffnung der US-Session), der Tiefpunkt bei 23:00. Die Spanne beträgt fast das Vierfache.
| Zeit | Multiplikator zum Durchschnitt |
|---|---|
| Werktage, 13:00 UTC | 1,95 |
| Werktage, 23:00 UTC | 0,55 |
| Wochenende, jede Stunde | 0,89 |
Am Wochenende gibt es überhaupt keinen Tageszyklus — nur ein Gesamtniveau, das etwa 15 % unter dem der Werktage liegt. Das haben wir gesondert geprüft: Die Stundenform des Wochenendes reproduziert sich zwischen den Quartalen nicht (dieselbe Stunde ergab 0,65, dann 0,99, dann 2,14), es sind also einzelne Kaskaden und keine Tageszeit.
Die Form des Zyklus ist für alle gleich, nur das Niveau ist beim Instrument eigen. Auch das ist gemessen, nicht gewählt: Auf zurückgestellten Monaten war die eigene Form des Instruments um 0,45 Nat pro Ereignis schlechter als die gemeinsame, und ihre vorsichtige Beimischung ist im besten Fall um 0,021 besser.
So lesen Sie die Spalten
| Spalte | Bedeutung |
|---|---|
| Volume | Liquidationsvolumen im Fenster, in Dollar. Die Sortierung erfolgt danach |
| × Base | Um das Wievielfache es mehr Ereignisse gibt als die saisonale Basis des Instruments |
| Liquidated | Wessen Positionen liquidiert werden: longs — erzwungene Verkäufe, shorts — Käufe. Das ist die Seite des Flusses, nicht die Preisrichtung |
| Events | Anzahl der sichtbaren Liquidationen im Fenster |
| Busy s | In wie vielen Sekunden des Fensters mindestens ein Ereignis vorkam |
Busy s sollte man im Sturm im Blick haben. Die Börse liefert höchstens ein Ereignis pro Sekunde und Instrument, daher ist bei vielen belegten Sekunden das gezeigte Volumen eine Untergrenze, und der reale Fluss ist größer. Die Spalte wird orange hervorgehoben, wenn die Hälfte des Fensters oder mehr belegt ist.
Warum Spike und nicht Cascades
Eine Kaskade ist in der Studie etwas mit exakter Definition: eine Minute mit zehn oder mehr sichtbaren Liquidationen. Der Screener zeigt nicht das, sondern einen Fluss über der eigenen Norm des Instruments, und gerade die stärksten Spikes schneidet er ab — warum, steht gleich unten.
Warum die extremsten Spikes nicht in der Liste stehen
Die naheliegende Lösung ist, nach × Base von oben nach unten zu sortieren. Sie erwies sich als falsch: Der Zusammenhang ist buckelförmig, nicht monoton.
Wir haben dreizehn Tage des Septembers 2026 genommen, alles in Fünf-Minuten-Fenster zerlegt und geschaut, was danach geschah:
| Überschuss zur Basis | Fälle | Danach 15 Min., zur Basis | Danach 15 Min., $ |
|---|---|---|---|
| 5 – 15 | 8591 | 0,9 | 4472 |
| 15 – 50 | 8041 | 3,6 | 5324 |
| 50 und mehr | 4530 | 1,4 | 484 |
Im Korb „50 und mehr“ passiert danach praktisch nichts — 484 Dollar gegenüber 5324 im Korb darunter. Das sind keine Kaskaden, sondern einzelne große Liquidationen bei dünnen Coins, nach denen Stille eintritt.
Deshalb wählt der Screener ein Überschussband von 5 bis 50 und eine Volumenschwelle von 5000 Dollar aus und sortiert innerhalb des Bandes nach Geld. Vergleich der Regeln auf denselben dreizehn Tagen:
| Regel | Danach 15 Min., zur Basis | Danach 15 Min., $ |
|---|---|---|
| Überschussband, darin nach Geld | 2,1 | 6444 |
| Nach absolutem Volumen | 0,6 | 2575 |
| Nach Überschuss ohne Volumenschwelle | 0,5 | 334 |
Die gewählte Regel ist gleich auf beiden Achsen besser: Die Bewegung danach ist relativ zur Norm des Instruments stärker, und es steckt absolut mehr Geld darin.
Was eine Kaskade tatsächlich vorhersagt
Volumen der nächsten 5 Minuten 9,7-mal über der Basis · 7 Folds von 7
Gemessen auf denselben 9,5 Monaten wie die Karte. Eine Minute mit zehn oder mehr sichtbaren Liquidationen liefert:
- ein Volumen der nächsten 5 Minuten — 9,7-mal über der saisonalen Basis;
- der nächsten 15 Minuten — 6,1-mal;
- der nächsten Stunde — 3,6-mal;
- die Wahrscheinlichkeit mindestens eines Ereignisses in den nächsten 5 Minuten — 86 %;
- 92 % des Volumens der nächsten fünfzehn Minuten entfallen auf dieselbe Seite wie der Spike — einstimmig, 7 Folds von 7 und 20 Instrumente von 20.
Der Screener sagt also zuverlässig: Hier wird es jetzt eine Bewegung geben, und es wird weiter dieselbe Seite liquidiert.
Was eine Kaskade nicht vorhersagt — die Preisrichtung
Fortsetzung der Bewegung in 44 % der Fälle · bei 30+ Liquidationen pro Minute — 17 %
Ein Einstieg „auf der Seite der Kaskade“ verliert gegen einen Münzwurf. Das ist gemessen, nicht vermutet.
Nach einem Spike läuft der Preis häufiger zurück, als dass er weiterläuft. Und je stärker der Spike, desto häufiger: Bei dreißig und mehr Liquidationen pro Minute kommt es nur in 17 % der Fälle zur Fortsetzung.
Die Logik ist einfach: Eine Kaskade ist erzwungenes Schließen von Positionen, nicht der Zufluss neuen Geldes. Gibt es niemanden mehr zu liquidieren, verschwindet mit ihm der Druck.
Deshalb heißt die Spalte Liquidated und nicht Side: Sie sagt, wessen Positionen liquidiert werden, und das darf man nicht mit der Preisrichtung verwechseln.
So nutzen Sie das
- Der Screener beantwortet „wo man jetzt hinschauen sollte“ — und nur das. Er spart Zeit, er liefert kein Signal.
- Ein Klick auf eine Zeile schaltet den verknüpften Chart auf dieses Instrument um.
- Danach arbeitet die Karte. Ihr wichtigstes bestätigtes Ergebnis ist der Stopp-Abstand: Ein Stopp innerhalb der farbigen Zone wird deutlich häufiger ausgeräumt als im gleichen Abstand hinter ihrem Rand (+0,128, einstimmig 121 Zellen von 121). Setzen Sie ihn hinter den äußeren Rand der heißen Zone.
- Die Richtung suchen Sie mit etwas anderem. Weder der Screener noch die Karte liefern sie.
- Die helle Zone auf der Karte ist Treibstoff. Erreicht der Preis sie, beschleunigt sich die Bewegung eher, als dass sie abklingt. Das taugt als Stelle für Teilgewinnmitnahmen.
Die Kaskade liefert das Timing und die Seite des Flusses. Die Karte liefert den Stopp-Abstand und den Ort, an dem sich Volumen staut. Die Richtung liefert nichts davon.
Einschränkungen
Das Fenster sind die letzten fünf geschlossenen Minuten. Ein Instrument verschwindet aus der Liste, wenn der Fluss zur Norm zurückkehrt, nicht wenn die Bewegung zu Ende ist.
Nach einem Update des Dienstes ist die Liste eine Zeit lang dünner. Der Zustand des Flusses lebt im Speicher und wird in etwa zwanzig Minuten neu aufgebaut. Zeilen, für die das Fenster nicht vollständig mitgehört wurde, kommen gar nicht in die Liste — lieber weniger zeigen, als Ungemessenes als Stille auszugeben.
Der Screener sieht nur sichtbare Liquidationen. Die Börse liefert höchstens ein Ereignis pro Sekunde und Instrument, daher sind im Sturm alle Volumen zu niedrig. Achten Sie auf Busy s.
Die Schwelle von 5000 Dollar ist fest und schneidet dünne Coins mit einzelnen Liquidationen ab. Das ist Absicht: Ohne Schwelle sinkt das Volumen der nächsten fünfzehn Minuten auf ein Fünfzehntel.
Die Intensität wird einmal pro Minute aus dem Strom der erzwungenen Liquidationen von Binance USDT-M berechnet. Die saisonale Basis ist an neuneinhalb Monate Historie angepasst und wird durch Neuaufbau aktualisiert. Die Auswahlregel wurde an dreizehn Tagen des Septembers 2026 gemessen, 29.882 Beobachtungen.